Für Angsthasen gemacht: Die Dividendenstrategie

Es ist wieder an der Zeit, auf die psychologischen Vorteile der Dividendenstrategie aufmerksam zu machen. Sehr oft sehe ich tolle Performance-Vergleiche zwischen Dividenden-Strategien und Wachstumsstrategien, natürlich rein theoretisch. Es wird von einer konstanten Rendite von 7% ausgegangen. Weiterhin wird vorausgesetzt, dass sich der Aktienmarkt am Ende des Anlagehorizonts nicht in einer Baisse befindet. Ebenso wird es als selbstverständlich betrachtet, dass der Anleger alle Kursschwankungen ganz cool aussitzt und zwischenzeitlich keine Anteile verkauft.

Was mir an diesen rechnerischen Modellen nicht gefällt ist, dass sie die menschliche Komponente völlig außer Acht lassen. Wer es wirklich schafft, heute einen Sparplan für einen MSCI-World-ETF anzulegen und erst in 30 Jahren wieder in sein Depot zu schauen, für den mag die Rechnung ja aufgehen. Aber auch nur, wenn die Börse dann nicht gerade im Tiefflug unterwegs ist.

Wären wir alle absolut rationale Anleger, so würden diese Renditeberechnungen wohl in den allermeisten Fällen zutreffen. Aber mal ehrlich, handelst du immer rational?

Buy and Hold, passiv oder aktiv

Das Investieren in Einzelaktien, welche du anschließend nicht mehr verkaufst – also Buy and Hold in Reinform – wäre ebenso passiv, wie die Investition in einen oder mehrere ETFs via Sparplan oder Einmalkauf. Unter solchen Umständen, kann die Rechnung wirklich aufgehen und du hast am Ende deines Anlagehorizonts eine größere Rendite erzielt, als der klassische Dividendeninvestor.

Mit einem solchen komplett passiven Investmentansatz mittels ETFs, kann ich mich nicht anfreunden. Zwar beteilige ich mich auch so an Unternehmen und profitiere von deren Wachstum und ggf. auch Dividendenausschüttungen, jedoch kann ich nicht beeinflussen, welche Unternehmen aus dem Index rausfliegen und welche nachfolgen. Was mir dabei fehlt, sind die genaueren Kenntnisse über die einzelnen Unternehmen und die Identifikation mit den entsprechenden Firmen.

Wenn du diesen Bezug zu deinen Investments nicht brauchst, kannst du einfach dem Rat einer berühmten Börsenlegende folgen:

„Kaufen Sie Aktien, nehmen Sie Schlaftabletten und schauen Sie die Papiere nicht mehr an. Nach vielen Jahren werden Sie sehen: Sie sind reich.“

André Kostolany

Hin und her macht Taschen leer

Tatsächlich ist es in der Praxis aber so, dass die meisten Anleger, welche in Wachstumsaktien investieren, alles andere als untätig sind. Sie praktizieren also eher einen aktiven, als einen passiven Investmentstil. Sie wollen Trends erkennen, unterbewertete Unternehmen identifizieren und entsprechend in diese investieren.

Wird eine Position aufgrund von Kursgewinnen zu groß, verkaufen – auf Kursgewinne abzielende – Investoren gerne einen Teil der Position oder gleich das ganze Aktienpaket. Gewinne werden mitgenommen.

Wenn es nicht gut läuft und ein Investment zu sehr an Wert verliert, wird die Reißleine gezogen und die Aktien werden abgestoßen. Manchmal sogar ausgelöst durch einen Stop-Loss. Verluste werden realisiert.

Die Grenze zum Trading, kann man hier nur anhand der Frequenz der Eingriffe ins Depot ausmachen bzw. an der Haltedauer der einzelnen Aktien.

Wenn du als Anleger also möglichst hohe Kursgewinne anstrebst, dann musst du in der Lage sein, zeitnah zu reagieren, wenn verschiedene Ereignisse bzw. News den Aktienkurs deiner Unternehmen beeinflussen. D.h. du musst möglichst immer auf dem Laufenden sein und zumindest einen groben Überblick über die Nachrichtenlage haben.

In meinen Augen keine gute Grundlage für einen ruhigen Schlaf.

Gelassenheit durch Dividenden

Als Dividendenjäger kannst du da entspannter sein. Je nach Auswahl deiner Dividendenaktien, können deine Unternehmen eine lange Dividendenhistorie vorweisen. Die Geschäftsmodelle dieser Firmen sind meistens unspektakulär und seit Dekaden robust und krisenfest. Ziemlich langweilig aber eben auch ziemlich zuverlässig.

Außerdem haben viele dieser ausschüttenden Unternehmen bewiesen, dass sie sich von Wirtschaftskrisen und Börsencrashs nur wenig beeindrucken lassen. So haben beispielsweise alle Dividendenaristokraten gezeigt, dass sie während der letzten Finanzkrise 2008 und auch bei der Dotcom-Blase zur Jahrtausendwende, ihre Dividenden weiter zahlen, ja sogar erhöhen konnten.

Für mich bedeutet das, gut schlafen zu können. Volatile Aktienmärkte machen mich nicht nervös. Wenn mein Depot zwischenzeitlich im zweistelligen Prozentbereich an Wert verliert, lässt mich das ziemlich kalt. Im Gegenteil, es kommt eher die Freude über günstige Einkaufskurse auf.

Lange Weile beim langfristigen Investieren

Jetzt hast du verstanden, dass der lange Anlagehorizont besser für deine Nerven und besser für deine Rendite ist. Das gilt sowohl für die Wachstumsaktien als auch für die Dividendenaktien. Wenn du also diesem Ansatz folgst, kann es im Laufe der Zeit aber auch ziemlich langweilig werden, besonders dann, wenn du in Wachstumsaktien investierst.

Der Erfolg deiner Investitionen lässt sich dann nur an dem Börsenwert deiner Unternehmen messen. Alle zusammengenommen ergeben deinen Depotwert. Diese Zahlen sind im Grunde alles, was dir zur Motivation zur Verfügung steht. Anders sieht es beim Investieren in Dividendenaktien aus. Wenn dein Depot entsprechend diversifiziert ist, bekommst du jeden Monat deine Gewinnbeteiligungen in Form von Dividenden. Quasi eine monatliche Belohnung und Bestätigung für deine Investmententscheidungen.

Die Ausschüttungen an sich sind schon eine erhebliche Motivation, weiter zu machen und dran zu bleiben. Hinzu kommt aber noch, dass die Dividendeneinnahmen von Jahr zu Jahr – manchmal auch von Monat zu Monat – ansteigen. Dadurch erhöht sich auch dein verfügbares Kapital für Reinvestitionen in weitere Aktien.

Fazit

Für vorsichtige Naturen und eher risikoscheue Anleger, sind solide Dividendenzahler die Baldriantropfen der Börsenwelt. Der regelmäßige und verlässliche Zustrom von Geld, vermeidet durch Kursschwankungen ausgelösten Stress. Crashprophezeiungen und andere negative Wirtschaftsnachrichten, lassen dich – als Dividendeninvestor – weiterhin ruhig schlafen. Das ist die beste Grundlage, um keine Fehlentscheidungen zu treffen und deinen Investments über einen langen Anlagehorizont hinweg treu zu bleiben.

Als zweiter psychologisch positiver Faktor, wirken die Dividendenausschüttung wie eine regelmäßige Belohnung, an deren Entwicklung du deinen Erfolg messen kannst. Die stetig steigenden Einnahmen sind nicht nur eine Bestätigung für deine getroffenen Anlageentscheidungen, sie stehen dir auch für weitere Aktienkäufe zur Verfügung.

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